Abc Bank China Forex Reserven

Die Dollar-Falle: Chinas missverstehen Devisenreserven Chinarsquos Devisenreserven (lsquoforexrsquo) und ihre Anteile an US-Staatsanleihen sind zwei der am häufigsten missverstandenen Fragen in den Beziehungen zwischen den beiden Ländern. Jüngste Ereignisse haben dieses Problem unterstrichen. Am 18. September. Ein Auto mit Gary Locke, dem US-Botschafter in China, wurde umringt und teilweise in einem Nebeneinander von einem Ausbruch der Peking anti-japanischen Proteste über die Senkaku Diaoyu-Inseln angegriffen. Die Angreifer angeblich schrieen antiamerikanische Slogans, einschließlich das Schreien ldquoPay wir zurück unser Geld rdquo ndash einen Hinweis auf chinesische Investitionen in US-Staatsanleihen. Dann zeigte eine Umfrage von der Pew-Institut erneut besorgte Meinungen in den USA über Chinarsquos großen Beteiligungen der US-Schulden. Die Umfrage ergab, dass 78 der Befragten der allgemeinen Öffentlichkeit dachten, dass die chinesischen Beteiligungen der US-Schulden ein schwerwiegendes Problem darstellen. Mit der US-Wahlsaison in vollem Gange, können wir erwarten, dass die Kandidaten und ihre Parteien einige ziemlich unrealistische Dinge ausgießen. Aber das Missverständnis rund um die Forex-Problem ist keineswegs neu, und keineswegs auf die östliche Seite des Pazifischen Ozeans begrenzt. In der Tat, es hat viel Verwirrung über dieses Thema seit Jahren. Es hat leidenschaftlichen Kommentar entfacht und sogar Drohungen ausgestellt worden. Es gibt ein altes Bankwesen-Sprichwort, das ungefähr so ​​geht: ldquo Wenn Sie Ihre Bank tausend Pfund schulden, sind Sie an ihrer Gnade. Wenn Sie eine Million Pfund schulden, dann ist die Position umgekehrt. rdquo Dieses Epigramm hebt die Probleme des Seins ein großer Kreditgeber, und doch es immer noch nicht vollständig erfassen die Forex-Reserve-Problem. China ist keine kommerzielle Bank, die es nicht beschlossen, ldquolendrdquo seine Devisenreserven an die USA per se. Vielmehr ist Chinarsquos Anhäufung von Reserven ein Nebenprodukt der governmentrsquos Wechselkurspolitik. Es verwendet, um große Mengen von US-Dollar-Vermögenswerte zu kaufen, weil es Reserven der Währung, auf die der Renminbi war gebunden halten (obwohl Peking hat der Renminbi erlaubt, um einen Korb von Währungen seit 2005 schwanken). Darüber hinaus ist es für ein Land unmöglich, einen Handelsüberschuss zu führen, ohne ein Nettoexporteur von Kapital zu sein. Genießen Sie diesen Artikel Klicken Sie hier, um den vollen Zugriff abonnieren. Nur 5 pro Monat. Als einfache Erklärung behält die Peoplersquos Bank of China (PBOC) einen geschwächten Renminbi, indem sie annimmt, fast alle US-Dollar zu kaufen, die von chinesischen Exporteuren und Unternehmen akkumuliert wurden. Diese verdienten Dollars sind nur teilweise Gewinn, da die ankommenden lsquotop-linersquo-Dollar-Einnahmen verwendet werden, um Unternehmen Kosten zu bezahlen. Der PBOC muss diese Dollars kaufen, indem er Renminbi ndash verkauft, der effektiv ausgeliehen wird. Der Verkauf solcher großen Mengen von Renminbi ist inflationär, so dass die PBOC muss weiter lsquosterilizersquo die daraus resultierende Liquidität durch die Erteilung der Schuld oder Erhöhung der lsquorequired Reserve ratiorsquo des Kapitals, die von chinesischen Banken aufzuheben. Das Ergebnis ist, dass die PBOC schuldet Renminbi (die es seit dem Verkauf an einem unnatürlich niedrigen Dollar-Preis), und besitzt Dollars (gekauft zu einem unnatürlich hohen Preis). Dass die USA wurde das Ziel für viele der PBOCrsquos resultierenden Dollar ist nicht verwunderlich. Der Import großer Kapitalbeträge bedeutet, dass eine Volkswirtschaft ein großes Handelsbilanzdefizit ausführen muss und auch tiefgreifende und gut verwaltete Finanzmärkte entwickelt haben muss. Die USA passen zu dieser Beschreibung und machen ein attraktives Ziel für China, seinen Handelsüberschuss zu parken. Die Aufrechterhaltung Chinarsquos Überschuss bedeutet also, dass die PBOC hat eine immer größere Pool von Forex-Reserven angesammelt. Selbst Zhou Xiaochuan, der PBOCrsquos Gouverneur nannte sie ldquoexcessiverdquo. China konnte rechtlich verkaufen ihre Bestände der Staatsanleihen der Vereinigten Staaten zu jeder Zeit ndash die Demonstranten um Mr. Lockersquos Auto waren eindeutig zu diesem Punkt verwirrt. Die USA verweigern diese Handlung nicht. Realistisch ist es für China jedoch fast unmöglich. Trotz viel reden über die Diversifizierung der Reserven, China ist wirklich in einem ldquodollar traprdquo. China könnte aus den Staatsschulden der Vereinigten Staaten finanziert werden, aber abgesehen davon, dass sie nach China zurückkehren würden (was in hohem Maße inflationär und verheerende Auswirkungen auf Chinarsquos Exportsektor haben würde), scheitern alle anderen Optionen für China. Außerdem würden sie den USA sehr wenig Schaden zufügen und vielleicht sogar dazu beitragen, ihr Handelsdefizit ndash, das nicht unbedingt in Chinarsquos Interessen liegt, zu reduzieren. Wenn China zum Beispiel die Staatsschulden der Eurozone kaufen würde, würde es die Staatsanleihen der Eurozone herabsetzen, aber das würde dazu führen, dass die bestehenden Investoren nach anderen Erträgen suchen. Mittlerweile hätten die US-Staatsanleihen, wie China zurückzog, geklettert, so dass das chinesische Geld nach Europa übersiedelte. Alternativ kann die Eurozone das zusätzliche Kapital aus China ohne einen Ausgleichsabfluss akzeptieren, wobei in diesem Fall ein Teil des US-Handelsdefizits in die Eurozone verlagert würde. Buying U. S. Corporate Schulden würde eine ähnliche Netto-Effekt haben, mit verschiedenen Inhabern Umstellung Vermögenswerte, bis jemand endet wieder bei US-Staatsanleihen. Für China würde natürlich die Umstellung auf die Eurozone oder die Unternehmensverschuldung eine Erhöhung des Risikos bedeuten. Ebenso erhebt der Kauf von ausländischen Kapitalgesellschaften oder Vermögenswerten Einwände, manchmal zweifelhaft, über Souveränität, nationale Sicherheit und Gegenseitigkeit. Investitionen in Ressourcen (wie in Australien) erweisen sich als riskant, denn hohe Rohstoffpreise scheinen stark von China selbst angetrieben zu werden und werden fallen, während Chinarsquos Wirtschaft eine sehr volatile Strategie verlangsamt. Für heute ist Chinarsquos Dollarfalle eine Realität. Während Devisenreserven China vor einer Währungskrise schützen können (die PBOC kann sie verkaufen, um den Renminbi zu unterstützen) oder eine externe Schuldenkrise, sie sind wirklich nicht viel für eine häusliche Finanzkrise oder als eine Waffe gegen die USA (solange Menschen in den USA verstehen, dass diese Drohungen sind leer, das heißt.) Die Reserven sind nicht Reichtum, da die PBOC zu leihen, um ihre Dollar zu erwerben hatte. In der Tat, da seine US-Dollar-Vermögenswerte im Vergleich zu seinen Verbindlichkeiten in renminbi abgewertet haben, in diesem Bereich der PBOC sitzt auf einem massiven unrealisierten Verlust. China forex Reserven sinken um 93,9B im August Chinas Devisenreserven buchten ihre größte monatliche fallen Auf Rekord im August spiegelt, dass Beijings Versuche, eine Rutsche in den Yuan zu stoppen und zu stabilisieren Finanzmärkte nach seiner Überraschung bewegen, um die Währung abwerten letzten Monat. Chinas Reserven, die weltweit größte, fielen um 93,9 Milliarden im letzten Monat auf 3,557 Billionen, Zentralbankdaten zeigten am Montag. Der Rückgang verließ Markt Beobachter Frage, wie nachhaltig Chinas Bemühungen um den Yuan zu unterstützen sind, wie Kapital fließt aus dem Land aufgrund der Angst vor einer wirtschaftlichen Verlangsamung und die Aussichten auf steigende US-Zinsen. Häufige Interventionen verbrennen ausländische Reserven schnell und verschärfen die Onshore-Marktliquidität, sagte Zhou Hao, Senior Economist bei der Commerzbank in Singapur. Yuan Abwertung isnrsquot über: Forscher Dienstag, den 18. August 2015 1:30 AM ET 03:08 Der Offshore-Yuan geschwächt nach der Datenfreigabe, um an einem Rekord-Rabatt auf die Onshore-Rate zu handeln, was darauf hindeutet, dass Investoren glauben, dass der offizielle Kurs zu hoch gehalten wird. Es gab zwar Erleichterung, dass die Dip in Reserven nicht größer war, mit einigen Kommentatoren voraussagen, im Vorfeld der Ankündigung, dass der Tropfen könnte so viel wie 200 Milliarden. Dennoch schätzten Wirtschaftswissenschaftler, daß der Fall vermutlich etwas über der 94 Milliarde Zahl war, gegeben die positiven Auswirkung der Bewertungsänderungen, während der Dollar gegen Hauptwährungen fiel. Ein großer Teil der chinesischen Reserven wird in US-Staatsanleihen gehalten. Der Rückgang der Reserven hat nach Chinas in der Nähe von 2 Prozent Abwertung des Yuan am 11. August beschleunigt, die neue Bedenken über die Wirtschaft und schwere Verkauf der Währung schürte. China war so überrascht von der Reaktion auf die Abwertung, dass es wahrscheinlich ist, den Yuan auf eine enge Leine in der Nähe zu halten, um Angst vor einem globalen Währungskrieg, Politik Insider haben Reuters gesagt. Die Märkte sind immer noch nervös Chinesische Politiker sind nun entschlossen, zeigen ihre Finanzmärkte sind wieder normal, nachdem die Abwertung des Yuan oder Renminbi, gekoppelt mit wilden Schaukeln an seinen Aktienmärkten verursacht Jitter in Märkten auf der ganzen Welt. Chinas Zentralbank-Gouverneur Zhou Xiaochuan sagte finanziellen Führer aus den Welten 20 größten Volkswirtschaften über das Wochenende, dass die chinesischen Finanzmärkte fast ihre Korrektur nach einem steilen Anstieg der Aktienkurse in der ersten Hälfte des Jahres abgeschlossen hatte. Derzeit ist die Renminbi-Dollar-Wechselkurs bereits zur Stabilität neigt, ist die Börsenanpassung bereits in Kraft und die Finanzmärkte werden erwartet, dass mehr stabil sein, sagte Zhou G20 Finanzminister in der Türkei, nach einer Erklärung von der Zentralbank. Zhous Kommentare, gekoppelt mit Zusagen von Regulierungsbehörden, um Finanzmarktreformen zu vertiefen, hatte begrenzte Auswirkungen auf die Stabilisierung Chinas Aktienmärkte am Montag, die vor der Veröffentlichung der Reserven-Daten geschlossen. Der CSI300-Index der größten Aktien in Shanghai und Shenzhen schloss um 3,4 Prozent, während der Shanghai Composite Index um 2,5 Prozent niedriger war, am ersten Handelstag nach einem viertägigen Wochenende. Die chinesischen Aktienmärkte sind seit Mitte Juni um 40 Prozent gefallen, obwohl die Behörden eine Reihe von politischen Reaktionen auslösten, um die Fälle zu versuchen und zu stürzen. Chinas Aktien Regulierungsbehörde sagte spät am Sonntag, dass es mehr Schritte, um stabile Märkte zu gewährleisten. Die Regierung gewohnt normalerweise nicht eingreifen, aber wenn es schwere, abnorme Schwankungen in den Märkten, kann die Regierung nicht nur am Rande sitzen und muss entscheidende und zeitnahe Maßnahmen zu ergreifen, sagte die China Securities Regulatory Commission. Es fügte hinzu, es würde erwägen, die Einführung einer Leistungsschalter System für die countrys Aktienindizes, um den Handel zu stoppen, wenn es besonders wilde Preisbewegungen. Letzte Woche wurde die China-basierte Investitionsgemeinschaft in den Medien berichtet, dass die chinesische Vorsitzende der Man Group Plc, Li Yifei, in Haft genommen worden war, um mit einer Polizei-Sonde in die Börse Volatilität gebracht wurde. Allerdings, sagte Li Reuters am Montag, dass die Berichte waren falsch, sagte sie verbrachte letzte Woche in Branchentreffen und nahm dann eine 5-6-tägige Reise zu meditieren. Wirtschaftliche Sorgen Chinas Regierung ist auch mit Bemühungen zur Besorgnis über die Länder verlangsamt das Wirtschaftswachstum zu drücken. Der Finanzminister Lou Jiwei wurde in einer Erklärung der Zentralbank verlautbart, dass die Ausgaben der Zentralregierung in diesem Jahr um 10 Prozent steigen würden, beginnend mit dem geplanten Wachstum von 7 Prozent zu Beginn des Jahres 2015. Eine Reihe von weichen Wirtschaftsdaten hat es für Chinesen schwieriger gemacht Um Stabilität wieder auf ihre Märkte zu bringen, da die Angst vor einer harten Landung für die zweitwichtigste Wirtschaft der Welt wächst. Früher am Montag, China überarbeitete seine Lesung für Wachstum im Jahr 2014, sagte die Wirtschaft um 7,3 Prozent ausgebaut, eine Kerbe unterhalb der vorherigen Schätzung von 7,4 Prozent. In diesem Jahr ist die Wirtschaft für ihre langsamste Expansion in 25 Jahren geleitet, und Bedenken wurden gebaut, dass es die offizielle Wachstumsprognose von etwa 7 Prozent vermissen kann. Allerdings, Analysten sagen, erhöhte Staatsausgaben, in Kombination mit fünf Zinssenkungen seit dem letzten November, dass das Risiko verringert hat. Wir sind nach wie vor der Ansicht, dass die bereits vorhandenen und erwarteten erheblichen monetären, steuerlichen und makroökonomischen Anreizmaßnahmen das Wachstum von rund 7 Prozent im Gesamtjahr beanspruchen werden, sagte Tim Condon, Leiter der Asien-Forschung bei der ING Bank in Singapur. Chinas Top-Wirtschafts-Planungs-Agentur versucht, diese Ansicht zu unterstützen, sagte am Montag, dass die Lande Stromverbrauch, Schienenverkehr und Immobilienmarkt alle Verbesserungen seit August gezeigt, was darauf hinweist, dass die Wirtschaft stabilisiert wird. Die Wirtschaft wird erwartet, um stetiges Wachstum zu halten und wir sind in der Lage, jährliches Wirtschaftswachstum Ziel zu erreichen, sagte die NDRC.